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南海泡沫,英国历史上的金融泡沫

南海泡沫,是指1720年前后,发生在英国的股票投机爆炒事件,规模庞大,受伤者多。

它讲述了:英国南海公司配合庄家制造虚假消息,引起市场爆炒其股票,使股票价格异常爆涨,制造出了巨大的金融泡沫。泡沫破灭后,一地鸡毛。

南海公司成立于1711年,它成立的主要目的是便于英国政府对南美洲进行贸易扩张。到了1718年,英国国家债务总额累积达到了3100万英镑。为了迅速筹集还债资金,不堪重负的英国政府作出了一个大胆的决定,把“南海公司”的股票卖给公众。

南海公司的业务范围是在南美经营奴隶贸易和捕鲸业务,但在公司董事中并无一人精于此道,公司发起人的真正目的就是利用人们急于投资发财的欲望骗取钱财。

南海公司以认购政府债券的方式成为当时英国国债最大的债权人,债务总额高达近1000万英镑,政府担保在一定时期内国债的年利率为6%。

为了提供这笔总额高达每年60万英镑的利息,政府永久性地把酒类、醋、印度货物、精制丝绸、烟草、鱼翅以及其他一些商品的税收作为报答支付给南海公司,还赋予南海公司贸易的特许权,垄断经营。

南海公司为了融资,对外编织了一套美丽的谎言(虚假消息):南海公司可以把英格兰的加工商品送上南美东部海岸,而秘鲁和墨西哥的地下埋藏着巨大的金银矿藏,当地的土著就会付给英国人价值百倍的金锭银锭,数以万计的“金砖银石”就会源源不断地运回国内;而且,西班牙允许南海公司在智利和秘鲁沿岸为了交通的目的使用其四个港口。

实际上,南海公司只能在贩卖黑奴的贸易中获得利润,西班牙也从来没有打算让英国人用西班牙在美洲的港口进行自由贸易。但是,公众对南海公司的信心却丝毫没有动摇,公众只知道这家公司能够赚大钱,又有政府的支持,是很好的投资对象,空气中弥漫着一种狂热的氛围,人们就是想要投资。

投资者趋之若鹜,其中包括半数以上的参众议员,就连国王也禁不住诱惑,认购了价值10万英镑的股票。由于购买踊跃,股票供不应求,公司股票价格狂飙。从1720年1月的每股128英镑上升到7月份的每股1000英镑以上,6个月涨幅高达700%。

由于股票价格持续上涨,其股价就象一个越吹越大的泡沫,人称“南海泡沫”。在南海公司股票价格扶摇直上的示范效应下,全英170多家新成立的股份公司的股票以及所有的公司股票,都成了投机对象,社会各界人士,包括军人和家庭妇女,甚至物理学家牛顿都卷入了这股漩涡。人们完全丧失了理智,不在乎这些公司的经营范围、经营状况和发展前景,只相信发起人说他们的公司如何能获取巨大利润,人们唯恐错过大捞一把的机会。一时间,股票价格暴涨。

5月28日,南海公司的股票价格是550英镑,在此后的四天中,股票的价格继续大幅度的上扬,上涨到了890英镑。许多人认为南海公司的股票已经不会继续上涨了,他们纷纷抛售自己手中的股票,这引起了南海公司董事的警觉,他们给自己的代理人下达了命令,自己买入南海公司的股票。他们的努力无疑是成功的,股票的价格得到了稳定,并在7月份上涨到每股1000英镑以上。

1720年8月初,当人们知道公司董事会主席以及其它一些董事已经卖掉了自己原本持有的南海公司股票的时候,投资者开始不满并变得警觉。

整个8月份,公司股价一直在走下坡路,到9月2日时,股票的价格只有700英镑,而且继续下滑。

9月12日,在秘书长克拉格先生的撮合下,南海公司董事和英格兰银行的董事召开了几次会议。由此而来的传言宣称英格兰银行愿意为南海公司融通600万英镑的债务。这个传言使得南海的股票上涨到670英镑,但是就在当天的下午,一切的传言被证实为空穴来风,股票价格应声而落,并一直跌到了400英镑每股。事态的发展引来了恐慌,人们希望英格兰银行能够为南海公司提供一些帮助以缓解这次危机。

英格兰银行非常不愿意惹祸上身,但是在公众众口一词的要求下,不得不被迫进场试图挽救大局。经过双方的协商,英格兰银行同意为支持公共信用预购300万南海公司的债券。然而这样的努力仍然未能够挽救南海公司。人们对南海公司的债务缺乏信心,南海公司的股票继续滑落,甚至引发了大量的银行挤兑的现象。英格兰银行抵住了挤兑风暴的冲击,但南海公司却遭受了致命的打击,股票价格跌落到了150英镑,几经动荡后跌到了135英镑。英格兰银行在恢复公众的信心,阻止毁灭性的潮流方面也已经无能为力了。

1720年6月,为了制止各类“泡沫公司”的膨胀,英国国会通过了《泡沫法案》。

1720年底,政府聘请会计师对南海公司的资产进行清理,发现其实际资本已所剩无几。那些高价买进南海股票的投资者遭受巨大损失。许多财主、富商损失惨重,有的竟一贫如洗。

在这次事件中科学家牛顿损失惨重,他惊叹道:“我能计算出天体的运行轨迹,却难以预料到人们如此疯狂”。

此后很长一段时间,人们谈股色变。历经一个世纪之后,英国股票市场才走出“南海泡沫”的阴影。

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